办事指南

这些ETF模仿对冲基金 - 并且只收取一半的资金

点击量:   时间:2017-10-02 01:11:31

<p>一些投资推销目标是你的内心乐观主义者,承诺“超出表现”或热门股票提示但其他人解决你的灵魂中的悲观主义:某些事情必定会出错,他们低声说,我们可以保证你的安全你可以期待后者的消息在未来几个月内声音越来越大;股票市场持续走势的时间越长,怀疑者就越担心会出现调整</p><p>悲观主义合唱团中最响亮的声音可能属于对冲基金的经理人那些依赖有时复杂策略来保护客户投资组合的基金会大幅减少损失比最近两个美国熊市的股票和共同基金所做的那样,加上一些名人经理的短期回报,帮助他们吸引了大量的现金;对冲基金资产现在高达3万亿美元典型的对冲基金收取的年度费用可以超过客户资产的15%,加上高达20%的利润这笔巨额溢价为新的交易所交易基金创造了一个开放,提供类似的策略,但是在低价资产价格上这些me-too基金使用一揽子投资来效仿对冲基金的策略他们对ETF来说异常复杂 - 拥有约30亿美元的资产,他们只占市场的一小部分但是在这个时代低收费基金的表现吸引了越来越多注重价格的投资者,他们可能在经济低迷时期吸引大量新资金据FactSet称,目前美国有36只对冲基金ETF,其年费通常介于两者之间</p><p> 05%和1%,与积极管理的共同基金同等资本管理公司,从精品咨询到摩根大通等巨头,在过去三年推出了这样的ETF但行业的祖父是IndexIQ,基本上2009年凭借其旗舰基金IQ Hedge Multi-Strategy Tracker(qai)发明了该类别,它是最大的对冲ETF,拥有110亿美元的资产;它融合了许多战略,包括对美国股票和债券以及新兴市场采取多头和空头头寸</p><p>然而,QAI的投资组合内部看起来很有启发性:它从投资者可以自己购买的产品中得到很大的下行保护,特别是价格较低在最近提交的文件中,52%的QAI资产是短期国库券或美国公司债券</p><p>其最大持股是先锋短期债券ETF,其费用率为07%,或每10,000美元投资7美元QAI本身收费每10,000美元53美元确实,“资金基金”方法是一种常见的对冲ETF策略,它使得一些策略分子认为不必要的复杂“为什么不只是持有基础ETF</p><p>”问道,富国银行顾问公司ETF研究负责人Mariana Bush问道ETF卖家认为,当股票价格下跌时,他们的收费对于获得持有其价值的资产来说是一个很小的代价</p><p>尽管如此,基金可能很难向潜在客户证明其价值,因为大多数避风港Vanguard的一项研究发现,从2007年11月到2009年2月,在上一次熊市中,跟踪对冲基金业绩的“基金基金”指数下跌了18%,而未对冲的投资组合分拆股票和债券之间60%/ 40%下跌25%,标准普尔500指数下跌超过40%但从那时起,对冲基金作为一个整体市场一直落后于对冲基金ETF遵循类似的弧度:例如,QAI自2009年成立以来,年回报率为31%,而标准普尔500指数则为16%</p><p>外卖:因为对冲基金(如对冲基金本身)旨在在低端市场做得更好 - 以对冲其他投资的风险 - 最好用的是布什建议投资者只选择资产达1亿美元或以上的ETF;任何规模较小的公司都可能难以克服困难这是一个门槛,只有六个对冲基金克隆,包括QAI,目前会见CLS投资组合经理格兰特恩格尔巴特,赞成管理着1.54亿美元的JP摩根多元化替代品(jphf);它在去年年底推出,JPHF主要投资于个股,期货,空头头寸和衍生品</p><p>自成立以来,它已经产生了一个仅为32的“beta”,这一指标表明其业绩与股市Engelbart之间几乎没有相关性</p><p>在JPHF投资约5%的客户多元化投资组合,足以管理风险并缓解经济衰退的打击而不会在经济繁荣时期损害回报 当然,如果你想要屏蔽股票的波动性,那么有更直接的选择iShares Core美国总债券(agg)基金是经过验证的传统ETF,其表现与股票无关,费用率仅为05%顾名思义,它只投资于美国财政部和公司债券 - 简单就是它自己的一种安全保障澄清:本文的原始版本表明,IQ Hedge Multiple-Strategy Tracker基金每10,000美元投资76美元这个数字是基于不再准确的文件;该基金此后将其费用降至每10,000美元53美元</p><p>本文的一个版本出现在2017年12月1日的“财富”杂志上,